社會(huì)融資規(guī)模新增1.16萬(wàn)億元，比去年同期多約1.22萬(wàn)億元，月末增速比上月提高了0.3個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度繼續(xù)加大。專家表示，今年財(cái)政支持力度大、發(fā)債節(jié)奏快，支持?jǐn)U內(nèi)需、寬信用，對(duì)社融形成有力支撐。
政府債券（債券行業(yè)分析報(bào)告）發(fā)行加快是社融主要的拉動(dòng)因素。今年政府債券發(fā)行明顯加快，前4個(gè)月政府債券凈融資超5萬(wàn)億元，同比多約3.6萬(wàn)億元。其中，4月份啟動(dòng)超長(zhǎng)期特別國(guó)債、注資特別國(guó)債發(fā)行，加上地方政府特殊再融資專項(xiàng)債發(fā)行持續(xù)推進(jìn)，當(dāng)月凈融資約9700億元，同比多約1.1萬(wàn)億元，上拉社融增速大約0.3個(gè)百分點(diǎn)。此外，企業(yè)債券發(fā)行數(shù)量也有增加。4月份債券收益率較上月有所走低，企業(yè)抓住有利條件，加大債券融資力度，降低整體融資成本。
在上年低基數(shù)效應(yīng)作用下，今年4月末M_2增速出現(xiàn)提升。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，在去年較大力度的金融數(shù)據(jù)“擠水分”后，過去相當(dāng)一部分虛增的、不規(guī)范的存貸款被壓縮，金融總量數(shù)據(jù)增長(zhǎng)更穩(wěn)更實(shí)。同時(shí)，今年以來(lái)，存款向理財(cái)分流的情況明顯減少，部分資金從理財(cái)回流到存款賬戶。4月份，存款減少約8700億元，同比少減大約3萬(wàn)億元，對(duì)M_2增速上拉影響約1個(gè)百分點(diǎn)。還原去年基數(shù)的特殊因素影響，4月末M_2增速仍保持上月相對(duì)平穩(wěn)的增長(zhǎng)水平。

信貸方面，近年來(lái)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、高質(zhì)量發(fā)展的需要是促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的主導(dǎo)力量，同時(shí)人民銀行聚焦做好金融“五篇大文章”，積極發(fā)揮貨幣信貸政策引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的作用，信貸增量投向明顯改變，帶動(dòng)信貸存量結(jié)構(gòu)趨于優(yōu)化。從企業(yè)和居民角度看，2020年末至今年一季度末，企業(yè)貸款占比由63%升至68%，居民貸款占比相應(yīng)由37%降至32%，一升一降的背后，表明信貸資金更多投向了實(shí)體企業(yè)，居民融資需求下降也與買房投資等更趨理性有關(guān)。