美國最有影響力的管理學家之一伊查克·愛迪思曾創立了企業生命周期理論，在經典管理學體系中，企業的一生被分為創立、成長、成熟、衰退四個階段。任何一家企業都希望把成長期盡可能延長，所謂的成長期表現出高增長性，企業規模迅速做大，邊界不斷擴充，外界對企業給予更高的期待。

當企業的增速放緩，進入平緩發展的時候，可以認為企業已經進入成熟，曾經的商業模式方案（方案行業分析報告）、業務模式定型，對于市場來說失去了新鮮感，企業狀態誠如俗話所說“太陽底下沒有新鮮事”。成熟期不代表不增長，只是增速放緩。按照愛迪思的觀點，成長期的企業更關注增長效率，注重眼前利益，強勢競爭，野蠻生長。而進入成熟期的企業則更為理性，注重長期利益，做“正確而必要”的事情，靜水深流。

從去年下半年開始，拼多多高層便開始主動向外界“潑冷水”，進行有意識的“預期管理”，降低各界尤其是資本市場的期望值。去年8月27日，拼多多發布第二季財報之后，拼多多董事長、聯席CEO陳磊表示，從第三季度開始，拼多多利潤將逐漸呈下降趨勢。從長遠來看，盈利能力下降不可避免。另一位聯席CEO趙佳臻補充道，管理層已經達成了共識，愿意為長期的健康付出巨大代價。

當時，很多媒體認為，CEO如此“悲觀”的表述是“砍了自己一刀”，但筆者認為并非如此。從本質上說，拼多多兩位聯席CEO表述并沒有錯，進入更加成熟期的拼多多，更需要關注于內在而不是更在意被外界的熱捧或奚落左右朝向，拼多多需要走向更穩健更可持續的道路。