24Q4 業績成為全年亮點，歸母凈利潤達9.58 億元人民幣（人民幣行業分析報告），同比大幅增長211.54%，環比增長75.05%。主要得益于煤炭產量放量(24Q4 產量同比增長176.57%)。

煤炭業務：雖煤價下跌，毛利率減少，但馬朗煤礦持續放量，且大幅增產，實現銷售量顯著提高，盈利穩步提升。雖然國內秦皇島港5500 大卡動力煤現貨平倉價均價為860.70 元/噸，同比下降10.99%;毛利率為22.95%，同比下降11.73 個百分點。但是公司受益于馬朗煤礦持續放量，2024 年實現原煤產量3983.29 萬噸，同比增長78.52%;2024 實現銷售量4723.4 萬噸，同比增長52.39%。2024 年煤炭業務營業收入17.38 億，同比上升18.03%。

25Q1 實現原煤產量1406.65 萬噸，同比增長138.75%;實現銷售量1469.04 萬噸，同比增長62.90%。

天然氣業務：天然氣價格持續下降，銷量銳減拖累業績。2024 年中國LNG 地區成交均價4512.57 元/噸，同比下降7.2%。雖然實現天然氣產量6.82 億方，同比增長17.58%，但實現銷量40.86 億方，同比下降52.95%。天然氣業務板塊營業收入為13.06 億，同比下降65.95%。在全球天然氣價格下行壓力下，為規避市場價格風險公司主動縮減業務規模。25Q1 需求仍疲軟，產量16.57 億方，同比下降11.84%，銷量8.65 億噸，同比下降26.75%。

煤化工業務：生產裝置安全環保健康運行，推動穩定持續增產。2024年，實現甲醇產量107.88 萬噸，同比增長18.43%;煤化工產品合計產量226.45 萬噸，同比增加7.36%;銷量246.94 萬噸，同比減少8.42%。25Q1，實現煤化工產品產量64.96 萬噸，同比增加14.24%;銷售59.95 萬噸，同比減少3.04%。