近期國內多地氣溫較常年同期偏高，低日耗背景下終端庫存消化緩慢，加上長協煤及進口煤的補充，其對市場煤采購消極，環渤海港口錨地船舶數量稀少，處于同期歷史最低水平。而自大秦線秋季檢修結束后，鐵路運量大幅增加，持續保持在130萬噸的滿發狀態，港口進多出少，煤炭庫存不斷累積。

一方面，國內煤炭供應持續高位，進入“迎峰度冬”用煤高峰期，國家及部分地區紛紛表態要求推進煤炭保供工作，12月份國內煤炭供應仍有增量空間。同時，大秦鐵路自檢修結束以后，除日常天窗檢修外，基本處于130萬噸的滿負荷運轉狀態，煤炭加速向中轉港口方向轉移。本周環渤海港口環節庫存也再度逼近3000萬噸大關，處于歷史高位水平。

另一方面，當前全國統調電廠存煤保持在2億噸以上、平均可用超過30天。終端整體庫存充足，補貨緊迫性不強。同時，下游非電行業產品價格多表現一般，對原料煤僅維持剛需采購，港口錨地船舶數量繼續在40-50條之間的極低位水平徘徊。

不過本周末起，新一輪強冷空氣來襲，我國大部地區氣溫將創下半年來新低,屆時電廠耗煤提升，庫存消耗會有所加快，終端采購需求或出現短時提振，后期需重點關注環渤海港口庫存去化情況。