目前來看，5月煤價反彈雖有可能，但整體形勢不容樂觀。隨著5月氣溫上升，用煤需求依然難以顯著提升，電力替代能源的增加使得煤炭需求增長乏力。不過，部分煤礦減產去庫存，供需狀況有望逐步改善，這可能會為煤價提供一定支撐。此外，煤礦超產整頓可能導致供給收縮，為煤價修復創造空間。但長期來看，全球減排壓力促使能源轉型加速，國內煤炭產能仍有釋放潛力，供需寬松的局面難以改變。政策調整也可能影響煤價，但這類政策通常不會立即見效。
從市場數據看，當前中國電煤采購價格指數(CECI)顯示，高熱值煤種現貨成交價穩中有降，曹妃甸、秦皇島、環渤海動力煤指數持續小幅下降。進口HBA指數新規及特許權使用費率存在不確定性。燃煤電廠方面，居民用電負荷減弱，北方部分供暖電廠停備或檢修，水電和新能源發電量增長，導致燃煤電廠發電量和電煤耗量下降。國內主產地多數煤礦正常生產，但終端企業采購需求疲弱，市場整體需求不旺。前幾日，北方港口受大風封航影響，庫存快速累積，貿易商挺價意愿降低。

國際市場同樣面臨挑戰：全球經濟復蘇放緩，煤炭需求不振。2025年一季度，印度、日本、韓國煤炭進口量下降，國際煤價低迷，進一步影響國內煤價。許多企業資金鏈緊張，部分煤企為快速回款，不惜降價銷售，進一步壓低煤價。

對于5月煤價走勢，需綜合多方面因素判斷。積極因素在于，動力煤終端用戶庫存同比增幅收窄，隨著夏季用煤高峰臨近，五月下旬下游電廠可能補庫，增加煤炭需求。然而，不確定性因素依然存在。南方地區降雨量可能增加，水電出力增強，繼續擠壓火電空間。盡管進口煤量有所收縮，但主產地供應充足，寬松的供需關系短期內難以改變。

對煤炭企業而言，當前最重要的是控制成本、提高效率，避免盲目擴產，穩住現有利潤。購煤企業可趁低價適度備貨，密切關注市場動態，避免高價采購。