上半年白電市場零售額2319億元，同比下滑7.0%，零售量7774萬臺，同比下滑3.6%。618線上市場零售量2271萬臺，同比增長5.2%，零售額490億元，同比下降2.5%。在消費降級和空調品類價格大幅下降帶動下，整體市場呈現出結構和價格雙雙下行特征。空冰洗產業表現各有不同。我們認為，要以產業周期的視角去看待某一市場的增長與下滑。

2024年整體零售端需求疲軟，疊加今年天氣因素影響較大，尤其是華南、華東主力區域長期陰雨。雖然行業企業在年初都一致預判今年市場會回調，對市場走勢有心理預期，但旺季不旺，進入4月份行業進入急速調整周期，庫存高企動銷周轉下降以及618期間頭部主動發起價格競爭給整個行業帶來巨大焦慮和壓力。

冰冷產業依然在換新需求驅動通道，在以舊換新驅動政策下需求逐步釋放，市場整體穩健，今年值得關注的是，在消費降級背景下，冰箱（冰箱行業分析報告）市場供給端驅動的結構升級遭遇瓶頸，需求端和供給端錯配造成行業整體結構和價格都在回調，且這種回調可能會持續相當一段時間，對高端產品和高端品牌驅動增長的行業邏輯帶來新挑戰。

消費者的出行受限，居家時間居多，因而對衣物的洗護需求降低，消費需求壓制明顯，換新升級滯后明年，洗護產業在2020-2022年相對低迷。2023年市場有所恢復但由于頭部企業的策略調整，市場整體競爭壓力有增不減，而進入2024年節奏調整后的洗護產業，消費端洗烘套的提前爆發和整體結構向下明顯，競爭層面行業龍頭今年策略穩健，零售觀察洗護市表現整體優化行業。