2024年二季度券商偏股型基金持倉倉位環比下降，配置比例為0.27%，創2018年來新低。板塊加配空間大，在情緒催化下有望實現較強彈性，建議關注同一股東控制旗下的證券公司。

國泰君安證券、海通證券均發布停牌公告，擬籌劃重大資產重組，預計停牌時間不超過25個交易日。國泰君安與海通證券正在籌劃由公司通過向海通證券全體A股換股股東發行A股股票、向海通證券全體H股換股股東發行H股股票的方式換股吸收合并海通證券并發行A股股票募集配套資金。

并購有望促進估值修復。停牌前，國泰君安年初至今漲幅2%，PB估值0.88X；海通證券年初至今跌幅5%，PB估值0.7X。兩家券商股價表現相對較好，但是PB估值排名相對行業靠后。反映兩家公司資本使用效率尚存改善空間、資產質量尚待提升，但市場對監管支持的并購重組政策抱有期待。

國海證券漲停。主力資金加倉券商股，凈流入非銀金融板塊超16億元人民幣（人民幣行業分析報告）。分析認為，券商板塊加配空間大，在情緒催化下有望實現較強彈性。