隨著發達經濟體貨幣政策進入降息周期，中國宏觀政策實施力度加大，人民幣（人民幣行業分析報告）即期匯率在第三季度大幅升值。

9月的最后一個交易日，人民幣對美元即期匯率16時30分收于7.0156，續創去年5月18日以來的新高。整個9月，人民幣對美元即期匯率累計上漲725個基點，升幅達到1.02%。人民幣對美元中間價累計調升1050個基點，升幅超過1.47%。

今年以來，人民幣對美元即期匯率累計上漲764個基點，升幅超過1.07%。人民幣對美元中間價累計調升753個基點，升幅達到1.06%。其中，第三季度人民幣對美元即期匯率累計上漲2503個基點，升幅超過3.44%。人民幣對美元中間價累計調升1194個基點，升幅超過1.67%。

這個升值幅度，已經大幅影響到訂單的利潤，因此大量紡織外貿企業選擇結匯。離岸人民幣在連續多日升值后漲破了7.0，是2023年5月以來的首次。但此后沒能延續升勢，反而開始連續貶值。國慶期間，離岸人民幣連跌5天，10月4日的收盤匯率是7.096，又重新接近了7.1，這主要是因為美元指數重新走強。美國勞工部發布的非農就業數據顯示9月份美國新增25.4萬人，遠超市場預期；失業率下降至4.1%。

強勁的就業數據讓人們不擔心美國經濟衰退，美聯儲降息50個基點的概率大幅下降，降息25個基點的概率提高至95.1%。大幅降息預期落空，美元相對其它貨幣依舊強勢，重新升值。但由于美國近年來有多次修改非農就業數據的前科，因此市場同時對該數據存疑。