在離岸回購安排下，債券（債券行業分析報告）通“北向通”參與者將可以使用合資格在岸債券作為抵押品，在香港進行人民幣回購業務。該措施有利于海外金融機構以合格在岸債券作為抵押品進行回購融資，盤活其通過“北向通”渠道配置的在岸債券，提高在岸債券的流動性和吸引力，提升海外機構配置人民幣債券的意愿。

這不僅豐富了國際投資者通過債券通持有的人民幣債券的應用場景，還拓寬了人民幣在國際金融領域的使用范疇。新舉措有望進一步推動人民幣國際化進程。將在岸人民幣固定收益資產納入離岸國際市場，使其成為合格抵押品，這是中國金融市場開放進程中非常重要的一步。隨著相關金融產品的不斷豐富以及市場機制的持續優化，香港作為人民幣離岸市場的核心地位亦將得到進一步鞏固與提升。

境外投資者還可使用通過債券通“北向通”持有的在岸國債和政策性金融債作為OTCC的衍生品交易履約抵押品，即作為“北向互換通”的抵押品。于麗峰認為，允許境外投資者使用在岸國債和政策性金融債作為“北向互換通”的履約抵押品，有利于境外機構在使用互換通管理利率風險時盤活債券持倉，減少現金占用，提高投資效率，活躍市場交易，增強債券通和互換通之間的協同，提升人民幣債券的配置價值。

在債券通“南向通”運作暢順有序的基礎上，一系列優化擴容措施出爐。這些措施包括：延長基礎設施聯網下的結算時間，支持基礎設施開展人民幣、港幣、美元、歐元等多幣種債券結算，后續還將擴大合資格境內投資者范圍。針對“南向通”的一系列優化措施使得南向投資者可投債券范圍擴展至美元和歐元等外幣債券，有利于拓寬南向投資者的投資范圍，疊加后續合格境內投資者范圍擴大，將共同推升“南向通”交易規模。

近期內地和香港關于債券通投資一系列便利措施的出臺，意味著內地和香港金融市場互聯互通的進一步深化，有利于國內債券市場高水平對外開放的推進。這些舉措拓寬了人民幣資產在離岸市場的應用場景，有利于增強人民幣債券的吸引力。同時，針對“南向通”的一系列優化措施有利于拓寬境內投資者的境外投資渠道，提高投資收益，并推動香港債券市場的發展。這些舉措將共同推動我國債券市場發展和人民幣資產國際影響力提升，加快人民幣國際化腳步。