對個人消費者購買手機（手機行業分析報告）、平板、智能手表手環等3類數碼產品給予補貼。從實施效果看，消費者申請手機、平板、智能手表（手環）3類數碼產品購新補貼已達6486.6萬件。從2024年消費品以舊換新政策效果來看，1500億元超長期特別國債資金拉動汽車、家電、家裝等銷售額超1.3萬億元，對全年社零的貢獻接近3%。

現有的消費品補貼比例和商品支持范圍后續或存在加碼可能，支持“兩新”政策的超長期特別國債也不排除有增發的可能。消費品以舊換新政策如果加碼，將直接有利于家電、消費電子、新能源汽車等終端銷售景氣度的提升。

當前電子供應鏈高度依賴亞洲尤其是中國的現實難以在短期內改變，關稅“豁免”對中國市場帶來積極影響，短期內相關電子制造產業鏈可能迎來估值修復行情，但中期不確定性風險同樣不容忽視。從投資角度出發，仍然持續看好未來有AI主線長期驅動成長的龍頭公司。

前期跌幅較大、基本面比較好的消費電子、芯片等細分板塊建議關注；AI、PCB等方向也有望受益于前述關稅“豁免”，AI端側應用正在加速，有望給智能眼鏡、TWS耳機、可穿戴及手機/PC等IOT硬件產品帶來創新和機遇。