經濟總是在波動中運行的，短期波動不改長期向好大勢。當前，中國經濟已進入趨勢性恢復軌道，經濟運行的積極因素累積增多。隨著宏觀政策持續發力顯效，工業經濟進一步回升向好值得期待。

工業（工業行業分析報告）經濟是國民經濟發展的主戰場。近期在這一領域，兩個數據值得關注：三季度，全國規模以上工業企業利潤增長7.7%，在連續5個季度同比下降后首次由降轉增；10月份中國制造業采購經理指數（PMI）在連續4個月回升后，下降0.7個百分點至49.5%，重新回落到榮枯線以下。

工業企業利潤加快回升，為何有經濟“晴雨表”之稱的制造業PMI卻有所回落？首先要了解的是，季節性因素對10月份PMI影響較大。由于有國慶長假，10月份實際工作天數少于9月，而且部分需求在節前已提前釋放，受此影響，10月份PMI往往出現季節性放緩。梳理歷史數據可以看到，2013年至2022年，10月份制造業PMI與9月份相比呈現出“七降一平二升”的態勢。

10月份PMI指標的波動，再次印證了“經濟恢復是一個波浪式發展、曲折式前進的過程”這一判斷。當前，我國正處于經濟恢復和產業轉型升級的關鍵期，推動工業經濟持續回升向好仍需付出艱苦努力。

要著力擴大需求。10月份，制造業新訂單指數、新出口訂單指數分別為49.5%、46.8%，均較上月下降1個百分點；反映市場需求不足的企業比重為59.9%，較上月上升1.2個百分點。這其中雖有季節性因素影響，但總需求不足的制約依然明顯。要更好統籌擴大內需和深化供給側結構性改革，充分發揮消費對經濟增長的基礎性作用，進一步增強投資對優化供給結構的關鍵作用。同時，引導企業因地制宜拓展國際市場，挖掘出口潛力。

要釋放政策效能。10月份，大型企業PMI為50.7%，持續位于擴張區間；中、小型企業PMI分別為48.7%和47.9%，景氣水平有所回落。下一階段，要切實抓好十大重點行業穩增長工作方案的落實，并推動產業鏈上下游聯動發展、大中小企業融通發展。加強對制造業、小微企業、民營企業等重點領域信貸支持力度，及時將各項減稅降費政策紅利從“紙上”落到企業“賬上”，進一步穩定預期、提振信心、激發活力。

要增強發展動能。10月份PMI中，裝備制造業新訂單指數為52.2%，較上月上升0.7個百分點，產業升級釋放更多活力。要充分發揮我國擁有世界上最完整的產業體系和潛力最大內需市場的優勢，圍繞推動短板產業補鏈、優勢產業延鏈、傳統產業升鏈、新興產業建鏈，增強產業發展的接續性和競爭力。傳統產業是我國制造業的主體，要引導和支持量大面廣的傳統行業企業采用先進適用技術加快改造升級，提升產業技術水平、產出效率、經濟效益。新興產業是引領未來發展的新支柱，要加快推進前沿技術研發和應用，推動戰略性新興產業融合集群發展，構建新一代信息技術、人工智能、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、綠色環保等一批新的增長引擎。
今年以來，各地區各部門打出穩增長政策“組合拳”，推動工業經濟恢復向好，產業結構持續優化。前三季度規上工業增加值同比增長4%，增速較上半年加快0.2個百分點。41個工業大類行業中，有27個行業增加值同比保持增長；10個工業大省中，有8個省份增速較上半年加快。工業產能利用率和產銷銜接水平明顯提高，供需形勢逐步改善。穩住“量”的同時，“質”也在提升。前三季度，高技術制造業投資同比增長11.3%，連續36個月保持兩位數增長。用電量數據顯示，前三季度高技術及裝備制造業用電量同比增長10%，超過制造業整體增長水平3.9個百分點。總體來看，我國工業經濟長期向好的基本面依然穩固，新動能新優勢不斷集聚增強。