對于生豬價格上漲的原因，主要得益于產能去化顯效。在本輪豬周期長期磨底中，產能去化時間已超1年，一些中小養殖戶被淘汰出局，同時也有一些散養戶主動減少養豬數量，生豬市場供應量壓縮，這是豬價快速上漲的主要動力。4月份全國能繁母豬存欄數量為3986萬頭，自2023年6月份開始連續回調。相比2022年12月份高位的4390萬頭，下降9.20%。相比2021年6月份高位的4564萬頭，下降12.66%。

對于生豬價格的后期走勢，當前市場生豬供給偏緊，短期豬價漲速過快，疊加出欄均重抬升，市場對2024年二季度豬周期反轉強度產生擔憂。我們結合能繁母豬存欄及各項生產指標對2024年二季度各月生豬及豬肉供給進行測算，并與2022年同期進行對比，發現2024年二季度能繁母豬存欄數量及配種率下降對生豬供給的影響強于母豬生產性能提升，2024年二季度生豬及考慮出欄均重抬升后的豬肉供給均低于2022年同期，因此，2024年二季度豬價有強支撐。

此前生豬價格擊穿行業成本，各大生豬養殖企業采取降本增效措施，取得積極成效。近日在接受調研時，生豬養殖兩大頭部企業不約而同地認真算起降本“細賬”。牧原股份今年全年平均生豬養殖完全成本目標為14元/公斤，公司方面表示，希望今年年底能降到13元/公斤，與去年全年平均成本15元/公斤相比，有2元/公斤的下降空間，這有望通過原糧價格下降帶來的飼料成本下降以及養豬生產效率提升來實現。

溫氏股份表示，年初至今，公司生產保持穩定，養豬成本控制較為理想。4月份公司肉豬養殖綜合成本降至7.2元/斤左右，環比下降0.2元/斤。成本環比下降主要是疫病防控效果顯著、飼料原材料（材料行業分析報告）價格下降等因素所致。談及豬周期，養殖企業更加理性。未來行業提升盈利空間可能主要依靠成本管理。未來一段時間，養豬行業可能總體處于供需弱平衡、低盈利狀態。對于企業而言，應該扭轉‘以增量論英雄’的觀念，轉而多關注企業的成本控制能力，練好內功。牧原股份方面表示，要用新思維來看待行業周期。公司將持續通過管理和創新保持成本領先優勢。