繼年前1月份下調(diào)兩輪后，年后開工第一周，焦炭市場供大于求局面下，焦炭再度經(jīng)歷一輪降價(jià)，目前焦炭價(jià)格累計(jì)下調(diào)三輪，降幅300-330元/噸。雖然在第三輪降價(jià)落實(shí)后焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，但焦炭市場實(shí)際表現(xiàn)仍然偏弱，市場尚存四輪降價(jià)預(yù)期，本周可能迎來鋼廠第四輪提降。

年后入爐煤（煤行業(yè)分析報(bào)告）成本下移幅度有限，隨著焦炭三輪提降落地，焦企虧損面擴(kuò)大，生產(chǎn)積極性較差，多維持前期限產(chǎn)幅度，且個(gè)別企業(yè)有減產(chǎn)行為。盡管生產(chǎn)端釋放仍然受限，然春節(jié)期間焦企出貨滯緩，多有一定程度的庫存累積，再加上前些日子主產(chǎn)地迎來新一輪降雪天氣，市場運(yùn)力轉(zhuǎn)差，且需求低迷，使得焦企庫存壓力增大。

受制于終端需求無明顯起色，鋼廠成品庫存壓力較大，且鋼廠盈利水平不佳，年后高爐復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，部分前期檢修鋼廠高爐延期復(fù)產(chǎn)，鐵水回升受制，焦炭剛需承壓。與此同時(shí)鋼廠焦炭庫存尚處于中高位水平，并不急于補(bǔ)庫，綜合影響鋼廠對焦炭采購積極性不高，以謹(jǐn)慎觀望為主。

此外，雖然受期貨盤面拉漲，近期有部分投機(jī)需求進(jìn)場拿貨，但整體看拿貨積極性一般。焦炭需求支撐仍顯不足。整體看，三輪降價(jià)后，買家謹(jǐn)慎觀望情緒較濃，焦炭供需延續(xù)寬松格局，價(jià)格雖暫無變動(dòng)，但仍然承壓，市場仍有看降預(yù)期。

目前而言，部分焦企在運(yùn)力恢復(fù)后出貨好轉(zhuǎn)，庫存壓力有所減輕，但多數(shù)仍有銷售壓力，產(chǎn)地去庫緩慢，焦炭基本面延續(xù)偏弱，焦炭價(jià)格支撐不強(qiáng)，短期不排除進(jìn)一步下跌的可能。后續(xù)關(guān)注鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)以及貿(mào)易商拿貨情況。