往年入夏之前，有一波上漲行情。今年的入夏之前的行情，已經在四月中下旬到五月上旬提前透支了，往年的六月中下旬到七月上旬的煤價上漲或不再出現。5月24日，港口煤價漲至885元/噸之后，煤價突然失去支撐，出現持續小幅回落，跌至目前的871元/噸，市場呈節節敗退之勢。下周，煤炭市場也不看好，下游繼續消耗高庫存，貿易商挺價不利，出貨增多。但受發運成本支撐，部分貿易商捂貨不賣，下游時有招標采購等因素影響，預計煤價跌幅有限;到六月底，預計港口煤價將跌至865元/噸。七月上中旬，煤價才會見底。

回顧去年入夏之前的6月10日，煤價開始上漲，漲至7月20日，煤價從760元/噸漲至900元/噸。而今年入夏之前，行情全無，原因如下：首先，煤炭市場在貿易商提前囤煤等助推下，煤價已于淡季的4月15日到5月24日提前透支完夏季行情。港口煤價已經從813漲至885元/噸，885這個位置已經相當高了，高于下游接受價格，也高于進口煤價格，接近去年夏初的最高煤價(去年7月20日煤價為900元/噸)，煤價繼續上漲的可能性不大。其次，中下游環節庫存偏高。目前，華東、華南及江內港口不斷壘庫，而環渤海港口存煤也出現快速回升，上下游港口庫存處于年內最高水平;其中的蒙煤、陜煤存在自燃風險，疏港壓力加大，可能會率先發運疏運。再次，南方沿海地區天氣涼爽，普遍低于30攝氏度，民用電負荷遲遲無建樹;非電行業也表現一般，短期終端采購需求很難有較大規模實質性改善，江內、北港部分貿易商降價出貨意愿增強。下周，預計煤價繼續陰跌。

新能源發電不可忽視，目前處于持續增長態勢。根據我國降碳行動方案，繼續推進新能源（能源行業分析報告）建設，政策端鼓勵消納新能源;疊加今年水電出力明顯好于去年，火電負荷遲遲不見提升，需求受到抑制。與此同時，進口煤優勢明顯，且增量較多。進口煤價格優勢在30-60元/噸之間，低卡煤價格優勢更明顯;進口煤源源不斷涌入至國內市場，造成國內市場供大于求壓力加大，電廠缺煤就可以立刻補上，根本不需要采購北方港口市場煤。即使有的電廠缺煤，可以拉運長協和進口煤，或去江內詢貨。目前，經濟發展壓力不小，受成本上漲、海外訂單減少、產業升級等因素影響，沿海省市工業用電負荷遲遲未見好轉;疊加利好房地產的政策落地效果需要一段時間驗證，還有就是鋼材市場進入傳統淡季，以上不利因素均影響后期煤炭需求預期。