當(dāng)前電煤（煤行業(yè)分析報(bào)告）需求淡季特征明顯，僅靠情緒的支撐，價(jià)格難以續(xù)漲。這不，港口動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)的上漲僅僅維持了1期。CCI5500、CCI5000，CCI4500分別報(bào)收于858元/噸、758元/噸、665元/噸，日環(huán)比均持平，周環(huán)比下跌2元/噸、1元/噸、5元/噸，月環(huán)比下跌10元/噸、12元/噸、16元/噸。

短期來看，動(dòng)力煤市場(chǎng)仍將延續(xù)供應(yīng)寬松的態(tài)勢(shì)，價(jià)格上行支撐力度不足，規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量4.1億噸，同比增長(zhǎng)4.4%，增速比8月份加快1.6個(gè)百分點(diǎn);9月份，我國(guó)進(jìn)口煤炭4758.8萬噸，較去年同期的4214萬噸增加544.8萬噸，增長(zhǎng)12.93%。

煤炭進(jìn)口持續(xù)高位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量恢復(fù)超預(yù)期之下，為供需關(guān)系的寬松局面提供了先決條件。今年以來，中轉(zhuǎn)港庫(kù)存整體水平維持在中高位，尤其是南方地區(qū)。數(shù)據(jù)顯示，截止10月23日，北港煤炭庫(kù)存略低于去年同期，但卻在經(jīng)過近期的累積后，攀升至2500萬噸以上，創(chuàng)下了今年7月末以來的新高。長(zhǎng)江口各港口存煤也在700萬噸以上，廣州港為286萬噸，均處于相對(duì)高位。

而且，大秦線檢修幾乎一點(diǎn)影響都沒有，北港存煤不降反增。另?yè)?jù)悉，原定于10月26日結(jié)束的大秦秋季檢修，將于10月24日提前結(jié)束。預(yù)計(jì)后期集港資源進(jìn)一步增加的可能性較大。高企的港口庫(kù)存，一方面影響市場(chǎng)情緒，同時(shí)還會(huì)對(duì)下游需求的釋放節(jié)奏產(chǎn)生影響，對(duì)價(jià)格反彈有較明顯的壓制作用。

前統(tǒng)調(diào)電廠存煤保持在2億噸以上的較高水平，東北地區(qū)備冬儲(chǔ)煤較為充足。內(nèi)陸省份電廠存煤可用天數(shù)超30天，沿海地區(qū)略顯偏低，但仍然高于去年同期。而且電廠存煤后期進(jìn)一步攀升的趨勢(shì)不改，在日耗低位之下，且距離冬季尚有時(shí)日，需求難有明顯釋放。

其四，成本端支撐減弱。近期，產(chǎn)地價(jià)格持續(xù)偏弱運(yùn)行，促使北港新到資源成本有所下降，影響賣方挺價(jià)情緒有所走弱。此外，部分賣方對(duì)后市看法偏弱，出貨意愿相對(duì)較高，成交價(jià)低于市場(chǎng)整體水平，利空市場(chǎng)情緒和整體挺價(jià)效果。