產(chǎn)地國有大礦保持正常生產(chǎn)，民營煤礦全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，整體煤炭（煤炭行業(yè)分析報告）供應(yīng)水平穩(wěn)步回升。在產(chǎn)煤礦銷售情況一般，坑口價格繼續(xù)承壓運(yùn)行。但市場需求恢復(fù)偏緩，下游用戶采購積極性不佳，終端電廠以拉運(yùn)長協(xié)為主，非電行業(yè)保持零星剛需采購。貿(mào)易商及煤廠觀望情緒又起，操作心態(tài)謹(jǐn)慎，市場煤需求冷清。

冷空氣對電廠日耗提振減弱，電廠存煤偏高，上下游去庫效果不佳。節(jié)后，上游供應(yīng)快于下游，鐵路調(diào)進(jìn)恢復(fù)較好，造成環(huán)渤海港口庫存回升較快，部分港口實際存煤已達(dá)到設(shè)計能力的80-90%，個別港口督促貿(mào)易商加快疏港;下游電廠無力消化，不但市場煤拉不動，對長協(xié)的兌現(xiàn)也在“挑肥揀瘦”，部分用戶對價格高出心理價位的長協(xié)推遲拉運(yùn)計劃。環(huán)渤海港口發(fā)運(yùn)情況較差，秦港下錨船保持個位數(shù)，其他港口空泊現(xiàn)象也屢見不鮮，市場交投氛圍冷清。

本周，南方天氣繼續(xù)回暖，電廠負(fù)荷回落，日耗增長乏力，終端企業(yè)庫存維持高位;疊加市場情緒不佳，短期煤炭需求釋放有限。非電方面，部分水泥、化工等工業(yè)企業(yè)復(fù)產(chǎn)，但銷售不佳，耗煤、用電無明顯提升，并未出現(xiàn)放量式增長。目前，社會用電量恢復(fù)緩慢，部分電廠負(fù)荷率僅相當(dāng)于正常水平的70%，且去庫緩慢，對后市持觀望態(tài)度，補(bǔ)庫需求釋放力度有限，對煤價支撐不足。據(jù)華東某電廠劉經(jīng)理介紹，雖然旗下的電廠日耗已恢復(fù)至節(jié)前的70-80%，但之前積攢的庫存并未消化，存煤可用天數(shù)較為樂觀。環(huán)渤海各大港口督促沿海電廠派船拉煤，但由于電廠庫存過高，對長協(xié)拉運(yùn)在減少，更談不上市場煤采購。

本周，電力需求端在春節(jié)后的季節(jié)性抬升之中，但回升的勢頭非常虛弱。后續(xù)來看，春季，電廠日耗很難有亮點出現(xiàn)，表現(xiàn)甚至可能不及去年春季。在此影響下，沿海地區(qū)電廠北上采購積極性偏低，環(huán)渤海港口錨地和預(yù)到船舶數(shù)量持續(xù)處于低位，進(jìn)而造成港口快速壘庫。因高庫存和弱需求引起的一系列壓力，持續(xù)壓向中下游港口和主產(chǎn)區(qū)。但市場并非完全悲觀，隨著春節(jié)假期影響的消退，我國消費(fèi)市場的潛力持續(xù)激發(fā)，投資、外貿(mào)回穩(wěn)向好發(fā)展，助推春季經(jīng)濟(jì)發(fā)展實現(xiàn)“開門穩(wěn)”。預(yù)計二月底，將迎來港口煤價的底部。