產地方面，大部分煤礦保持正常生產，多以長協發運為主，整體供應基本穩定。燃煤電廠和化工等終端企業仍以剛需采購為主，市場整體需求延續偏弱局面。年初以來，港口煤價跌跌停停，累計下跌了106元/噸。本周，煤價小幅回落了9元/噸。大秦線檢修已于今日結束，明日開始，鐵路（鐵路行業分析報告）進車增多，港口疏港壓力加大，煤價還將承壓下行;預計五月上中旬，煤價保持回落走勢。五月下旬，煤價能不能止跌反彈，要關注環渤海港口去庫、電廠日耗恢復，以及非電行業復蘇情況。

目前，市場需求疲軟，零星詢盤壓價較低且體量不大，疊加中下游庫存偏高，港口貿易商出貨承壓明顯，其中一些低硫煤低于指數也難出貨。但考慮到煤炭發運成本倒掛狀態延續，進口煤價格走勢尚不明朗且仍不具備明顯的價格優勢，加之勞動節前可能存在少量補庫及進口轉內貿剛需預期，大部分貿易商報價陰跌僵持，暫無低價拋售意愿。目前進口煤量雖有收縮，但主產地供應能力充足，大秦線恢復后全力發運，預計寬松的供需關系暫不會改變。綜合判斷，國內煤價仍未觸底，煤價下跌或剛剛開始，后期動力煤市場價格預計以弱勢陰跌為主，跌破650元/噸不是夢想。

四月上半月，環渤海動力煤實際交易價格呈現為期半個月的持續走穩行情，實屬罕見。但這一穩態得益于大秦線檢修，港口調進減少;疊加進口煤同比6.4%的減量，以及部分坑口價格上漲的成本支撐。然而，這種弱平衡隨著大秦線檢修進入后半程，正在被打破。下旬，市場松動、煤價下滑的三大推手有，首先，高庫存難化解。盡管大秦線檢修減少煤炭集港量，但下游需求也不強，疊加大風封航，造成環渤海港口庫存拉高，甚至高于檢修前庫存。而封航解除后，日均調出量僅小幅回升，去庫效果不理想。其次，需求端持續疲軟，電廠在檢修之前都拉差不多了，存煤都很高，且檢修期間，電廠機組檢修，沿海八省電廠日耗降至170-180萬噸。再次，非電行業采購意愿低迷。地產、基建表現一般，消費總量承壓。而供應端繼續加速發運。雖然本周出現52萬噸的去庫，但不足以支撐煤價止跌企穩。大秦線恢復運輸后，市場供大于求壓力加大，煤炭壓港不可避免，煤價將進入急速下跌通道。