今年1-4月份，全國煤炭（煤炭行業(yè)分析報告）產(chǎn)量快速增長，煤炭進口量再創(chuàng)歷史同期新高，煤炭供給整體充足。盡管我國煤炭供應(yīng)整體充足，但消費卻出現(xiàn)回落，社會庫存高企，市場供需相對寬松。而1-4月份，我國新能源發(fā)電量保持高速增長態(tài)勢，風(fēng)電、光伏、水電發(fā)電增長了25%以上，水電發(fā)電量也保持增長勢頭。相比之下，火電發(fā)電量同比下降，終端采購減少，導(dǎo)致電煤需求收縮。非電方面，房地產(chǎn)市場恢復(fù)緩慢，建材、鋼材等行業(yè)對煤炭需求減弱，僅化工用煤需求保持增長。

本周，港口市場交投氛圍冷清，下游終端多以觀望為主，暫緩采購，還盤壓價嚴重，市場實際成交難度驟增。環(huán)渤海港口堆存場地緊張，港口業(yè)務(wù)部門對接車菜單進行限制，并要求下游強制疏港。目前，調(diào)入主要以大戶為主，小戶基本暫停發(fā)運。但低消耗的情況下，下游采購無力，鐵路運力不減，港口庫存持續(xù)壘庫;環(huán)渤海八港存煤再次突破3000萬噸，較上月底(2905萬噸)有所增加。環(huán)渤海港口庫存高位，而終端處于用煤淡季，短期內(nèi)市場價格仍將保持偏弱運行狀態(tài)。

南方氣候適宜，居民空調(diào)用電需求減弱，電廠日耗并未大幅增加;疊加水電出力平穩(wěn)，火電負荷不高，電煤消費淡季特征明顯。值得注意的是，沿海八省電廠庫存保持在3300萬噸左右的高位水平，存煤可用天數(shù)覆蓋至五月中旬，終端補庫意愿普遍偏低。目前，電廠、二港庫存均出現(xiàn)爆滿，暫不需要大量備煤補庫，對國內(nèi)、進口煤的采購需求雙雙減少。近期，印尼和澳煤到岸數(shù)量減少了四成左右。在此背景下，終端用戶采購需求適度向內(nèi)貿(mào)市場傾斜，對北上拉運形成一定支撐，但支撐力度不夠;預(yù)計在高庫存打壓下，煤價將繼續(xù)回落。